Биржа және биржалық операциялар

Кез келген елдің экономикалық жағдай осындай банктердің (Қаржы және несие компаниялар), сақтандыру компаниялары, зейнетақы қорлары, қор биржаларында ретінде қаржы институттарының түрлі белсенділігіне байланысты — несие түрінде — барлық сатып алушылар мен сатушылардың түрлі арасындағы делдалдар ретінде әрекет мекемелер (ақша қарыздар, тауарлар және т.б.).

Биржа — бұл мәмілелердің заңдылығын бақылайтын және тараптардың міндеттемелерді орындауының кепілі болып табылатын нарықта әртүрлі сатып алушылар мен сатушылар арасында делдал болып табылатын ұйым.

2. Алмасу
2.1. Биржаның пайда болуының қысқаша тарихы
Тағы бір Ежелгі Греция және Ежелгі Рим валюта жүйесінің, шарттық талаптарда тауарларды жеткізу үшін шарттар жасасу практикасын ортақ бартерлік операциялар орталық нарықтық мекеменің ресми сауда, тәжірибесі болды. Рим империясының гүлденуінде, сауда орталықтары вендалия деп аталады (сауда базарлары) Рим империясының қашық бұрыштарынан әкелінген тауарларды сату орталықтары болды. Жапонияда биржалық саудалардың прототипі б.э.д. бірінші ғасырда қолданылған. Бірақ бұл басқа да өркениеттер халықтарымен әзірленген экономикалық институттар. Дегенмен, көптеген заманауи сауда-саттық принциптері және олардың басқа мәдениеттердегі әріптестері ұқсас. Қазіргі заманғы алмасу батыс еуропалық халықтарының өмірі мен жұмысымен тікелей байланысты, сондықтан қазіргі заманғы биржалық сауда нысандары соңғы бірнеше ғасырда Батыс Еуропаның экономикалық дамуы мен мәдениетімен тығыз байланысты.

Өз дамуында пайда еуропалық үлгідегі алмасу экономиканың қажеттіліктеріне бейімдеу және баяу заманауи фьючерстік нарыққа нақты тауарлар көтерме сауда нарығының түрлі қайта, бірнеше кезеңдерден өтті.

Брюгге неміс қаласына байланысты алмасу пайда, онда 15-ші ғасырда көпес ван дер үйіне алаңында Бурса сауда ақпарат алмасу, сату нақты пән жоқ алмасу және басқа да сауда-саттық операцияларын шетел Вексельдерді сатып түрлі елдердің сауда сатушыларға жиналды.

Саудагердің отбасылық әшекейінде Бүрсеннің үш ақшасы бар. Бұл әмияндар мен биржаның атын берді.

Заманауи биржаның прекурсорлары нарықтар мен жәрмеңкелер болды.

Нарықтардың болуы бұрыннан бері белгілі және олардың пайда болу уақытын дәл анықтау мүмкін емес. Нарықтарда сауда тұрақты, қолма-қол ақшаға айналды, ал сатып алушылар, әдетте, тауарлардың тұтынушылары болды; олар (нарықтар) аудандардың шектеулі санының айналымына арналған.

Жыл сайын жәрмеңкелер бірнеше рет өткізілді, бірақ олардың айналымы үлкен болды және олар халықаралық сауда сияқты жергілікті емес. Англия мен Францияның орта ғасырлық жәрмеңкелерінің пайда болуы XI ғасырдың соңы — XII ғасырдың басы болып табылады. XII ғасырдың ортасында осы жәрмеңкелер қазірдің өзінде өте үлкен, түрлі. Мамандандыруды дамыту барысында кейбір жәрмеңкелер ағылшын, фламанд, испан, француз және итальяндық саудагерлер арасында сауда орталықтарына айналды. XIII ғасырда ең қарапайым және әдеттегі транзакциялар — бұл жерде ақшаны есепке алу және тауарларды дереу жеткізу; Дегенмен, сол кезде олар үлгілермен белгіленген сапа стандарттарымен келісілген мерзімдерде тауарларды кейінірек жеткізуге келісімшарттар жасауды бастады.

Бастапқыда алмасулар олардың мәні бойынша көтерме сауда нарығының кейбір түрлеріне айналды. транзакциялардың үлкен бөлігі ақшамен жасалды, бұл үйде және өндірісте өндіріс үшін жеткілікті болды. Бірақ тіпті қазіргі заманғы алмасуларға тән айрықша ерекшеліктері:

келіссөздерді қалпына келтірудің заңдылығы;
Белгілі бір орынға сауда-саттықты шектеу;
алдын-ала келісілген сауда-саттық ережелеріне бағынады.
Индустриалды революция нәтижесінде өнеркəсіптің дамуымен үнемі көтерме сауда нарығын құру қажеттілігі туындады, бұл өсіп келе жатқан экономикалық аймақтарды өзара байланыстырады. Мұндай нарық XVI ғасырда Испания мен Голланд арасындағы сауда-саттықты дамыту барысында пайда болды.

Өзінің артықшылықтары арқасында, мәмілелерді жасаудың әдеттегі әдістерімен салыстырғанда, биржалар халықаралық сауда орталықтарына айналып, ірі тауарлар мен ақша қорларын көбірек тартты. өндіргіш күштердің даму жаңа деңгейге сәйкес келуі бірінші халықаралық алмасу, ол 1531 жылы ол қазірдің өзінде өз үй-жайларды болды құрылған Антверпен алмасу, саналады, латын тіліндегі жазу болып табылады кіру алынған: білдіреді «жылы usum negotiatorum cujuseungue халқының AC Linguae», «Барлық халықтар мен тілдерді сататын адамдар үшін».

XV-XVI ғғ. Италия мен Голландияда өндіріс орындарының пайда болу орындарында үлкен көлемдегі тауарлармен мәмілелер жасау кезінде сыртқы сауданы дамыту қажеттілігі пайда болды. Антверпен қор биржасының сурет Лион (1545), Лондон Корольдік (1566) және негізінен сауда белгілері және Билл болды басқа алмасу, орнатылды.

XVII ғасырдың басында. әлемдегі ең маңызды рөлді Амстердам биржасы (1602) ойнады, бұл тауар және қор биржасы болды. Мұнда алғаш рет шұғыл мәмілелер пайда болды, ал айырбастау операциялары техникасы өте жоғары деңгейге жетті. Бұл айырбаста Голландия, Англия, Португалия, Испанияның мемлекеттік несиелері облигациялары ғана емес, сондай-ақ голландиялық және британдық Шығыс Үндістан, ал кейінірек Батыс-Үндістанның сауда компанияларының акциялары.

АҚШ-та тауар нарықтарында 1752 жылдан бері бар; бастапқыда олар жергілікті өндіріс тауарларын сатты: үйге арналған бұйымдар, тоқыма, терілер, терілер, металдар және ағаш.

Еуропада өнеркәсіптік төңкеріс бірдей типтегі, стандартты тауарлардың өндірілуіне ықпал етті. Ол белгілі бір сапа біртекті материал үлкен көлемін алып, өндірушілер, сондай-ақ тарату жүйесін өзгерту қажет: өнімділігінің күрт ұлғаюы нарықтық мүмкіндіктер қанығуы соқты, және технологиялық секірістің байланысты кез келген басқа да мәселелер. Exchange жаңа жағдайға экономиканы өзгерту қажет нақ болды: шикізат (дайын өнім тауарлар) жеткізушілер (мәміле орнына асыға деп аталатын операцияларды бүкіл партиясын қабылдауға қажеттілігінсіз оң уақытта (сатып) белгілі бір сапасы тауарлардың қажетті мөлшерін сатуға алмады орны ). Шикізат жеткізілімі бойынша алдын-ала жасалған мәмілелер әлі де жасалмаған болатын. Айырбастау нақты биржалық биржаға айналды, бірақ, әдетте, тауарды тасымалдаудан, сақтаудан және т.б. аз шығындармен өндірушіден тұтынушыға дейін жылжытуға ықпал еткен тауарлар шығарылмаған. Ұзақ мерзімді орындау (мәмілелер) бойынша жасалған мәмілелердің пайда болуы, олардың қорытындысы мен орындалуы арасындағы бағаның ауытқуы бойынша пайда алуға мүмкіндік берді. Айқайласу биржалық сауданың ажырағысыз бөлігі болды және айырбасты кәдімгі көтерме сауда нарығынан тез айыра алмады.

одан әрі дамыту және жетілдіру, нақты тауарларды алмасу, экономиканың қажеттіліктеріне бейімдеу және оның ең жоғары түрінде өнімнің өзі сапасын болмаған сипаттамасы негізінде операциялар сияқты айырым ерекшеліктері сатып алды ретінде; тараптардың ауызша келісіміне негізделген мәмілелерді жасау мүмкіндігі; мәміле қатысушылары арасында дауларды шешу үшін құрылымның пайда болуы — биржалық арбитраж; сатушылар мен сатып алушылардың қарсы ұсыныстары; жаппай, бiртектi тауарлармен сауда жасау, олардың жекелеген партиясы бiр-бiрiмен ауыстырылатын; қор биржасында болжауға мүмкіндік болды. Нақты тауар биржасы сатып алған бұл ерекшеліктер қор биржасының жаңа түрін — фьючерстің пайда болуына және дамуына негіз болды.

олар өте елеулі қолма-қол ақша қаражатын сауда қажет, өйткені сауда тез өсуі, әлемдік нарықта пайда, қиын қолма-қол ақша жеткізу негізінде сауда жүргізуге жасалған фактісі, т.б., тауарлар тасымалдау жүйесін болуы қажет Жаппай өндіріс бағасы айтарлықтай ауытқуына жатады шикізат, жеткізу ғана емес сенім талап етеді, сонымен қатар қазірдің өзінде тауарлар түрінде іске асыру сатысында өндіріс өнімі инвестиция, соның ішінде капиталдың пайда жасауға. Баға өзгерісінің күрт өзгеруі, айтарлықтай өсіп келе жатқан тәуекелдер, пайда табудың сенімділігін шектейді. пайда табу мүмкіндігін қамтамасыз бағамен оң уақытта тауарлар талап етілетін сапасына кәсіпкерлердің жабдықтау кепілді нақты тауарлар мерзімге, операция бар сатып алынған айырбас операцияларын жетекші рөлін нәтижесінде, яғни, фьючерстік операциялар.

Бірінші фьючерстік нарықтар XIX ғасырда пайда болды. Екінші жартыжылдықта Чикагода әлемдегі алғашқы фьючерстік астық алмасуы болды. Фьючерстік биржа бұрынғы алмасу түрлеріне тән екі функцияны, сондай-ақ жаңа түрге бөлетін бірнеше жаңа функцияларды біріктіреді. Фьючерстер саудасының айырықша ерекшеліктері:

мәміленің өзіндік ерекшелігі, себебі ол екі міндеттеменің үйлесуі: белгілі бір уақытта белгілі бір бағаны белгілі бір өнімді сатуға және сатып алуға (мәміле бойынша бір және басқа тараптар үшін);
Кез-келген тараптың мәмілені бұзу мүмкіндігі келісім-шарт бойынша үзіліс емес, керісінше басқа мәмілені жасасу туралы ғана емес,
Келісімшарттың (орынның, тауардың) шарттарын біріктіру. Жеткізу уақыты ішінара параметр болып табылады. Шектеулердің еркіндігі тек қана бағасы болып табылады (мәміленің жасалу сәтінде анықталғандықтан). Келісімшарттың барлық қалған шарттары қатаң бекітілген және тараптардың еркіне байланысты емес;
операциялардың жасырын және (өйткені тауарлардың біріздендіру) оны ауыстыру контрагенттердің қабілеті, барлық операциялар нақты сатып алушы немесе сатушы арасында жасалған емес, сондай-ақ, олармен және есеп айырысу (клиринг) келісім-шарт бойынша міндеттемелерді кепілі ретінде қызмет етеді Exchange палатасы арасында;
негізінен тікелей тауар нарығымен жанама байланысы (мәмілелер оның қатысуынсыз жүзеге асырылады және шартты орындағанға дейін оны еске түсіру мүмкін емес).

Зауыттық және қолөнер кәсіпорындар өсуі сауда және нарықтық қатынастар кеңейту ынталандыру кезде Ресейде алмасу қозғалысының айтарлықтай дамуы, өткен ғасырдың 30-40-шы орын алды. Осы жылдары Кремчуга, Рыбинск, Нижний Новгород және Ресейдегі басқа сауда орталықтары болды.

Ресейде биржалық қызметті бекіту негізгі кезеңі алмасу Ресейдің барлық дерлік ірі қалалар пайда, ол уақытта 1861 реформалар, байланысты елдегі экономикалық өсу екпінінен тікелей байланысты болды 60-70, болды.

Валюталық мекемелердің барлық қызметі Жарғы ережелерімен реттелді. Қатысушылардың құқықтары мен міндеттерін жасау тәртібі, шарттары мен ережелері қатаң анықталды.

1914 жылға қарай тауарлар мен бағалы қағаздар сауда-саттық өткізілген кезде 115 биржа жұмыс істеді. елдегі экономикалық жағдайдың зерттеу және шетелде жүзеге асыратын, сондай-ақ биржалары өздері ғана емес, тартылған алмасу комитеттерінің мүшелері, бірақ, елдің экономикалық стратегиясын әзірлеу жөніндегі Мемлекеттік кеңесі жұмыс істеді.

Бірінші дүниежүзілік соғыстың басында қор биржалары ресми түрде жабылды. Содан кейін, желтоқсан 23 ХКК Жарлығымен 1917 бағалы қағаздар операциялары тыйым, қаңтардың 21, 1918 Орталық атқару комитетінің жарлығы патша үкіметінің шығарған қоғамдық облигацияларын күші жойылды.

Революциядан кейін биржа қызметі 20-шы жылдардың басында қалпына келтірілді. Қор биржалары мен қор биржаларына рұқсат берілді. Қордың бөлімшелерінде шетел валютасымен, Мемлекеттік банкноттармен, мемлекеттік бағалы қағаздармен, сондай-ақ заңдарда белгіленген тәртіппен құрылған акциялар мен бөлімшелермен операциялар жүргізілді. Қор бөлімшелері халық комиссары басқармасының қарамағында болды. 20 жыл КСРО қор биржаларының жалпы саны негізгі рөлі қор және сауда бөлімдері болды Мәскеу тауар биржасында, атқарды 100 жетті. Тауардың келесі бөлімдері болды: шикізат, нан-тоқаш, тоқыма, құрылыс, металл және электротехникалық, химиялық, орман шаруашылығы. 1920-шы жылдардағы биржалар тауарлардың үлгілері қойылған тауар мұражайларын құрды. Алайда, 1920 жылдың аяғында қалпына келтірілген биржалық механизм жойылды (белгіленген командалық-жоспарлау жүйесі баға, сұраныс пен ұсыныс үшін еркін нарық талап етпеді).

Көптеген жылдар бойы бір типті тауарлардың бір / бірнеше (бірнеше) түрімен жасалатын мамандандырылған биржалар құрылды.

Қазіргі уақытта АҚШ-та фьючерстің 13 ірі биржасы бар. Чикагода орналасқан биржалар, астық және майлы дақылдарды сату, мал шаруашылығы, құнды қағаздар индексі. Канзас қ. — астық және бағалы қағаздар индексі. Миннеаполис — астық.

Ұлыбританияның ірі сауда орталығы болып табылады. Лондон мұнай биржасы Нью-Йорк тауар биржасымен қатар мұнай келісімшарттарында әлемдік сауданың көшбасшысы болып табылады. Оларға жоғары сапалы мұнайдың белгілі бір түрлері ғана беріледі. Лондон опциясы және фьючерстер биржасы какао бұршақтарына, кофеге, қантқа, резеңкеге маманданған және Лондон металл биржасы түсті металдармен сауда жасайды.

Жақында дамушы елдерде тауар биржалары пайда болды. Олардың ішіндегі ең маңыздысы — Шығыс Үндістанның Жуттар алмасуы, Калькуттағы «Деруггас» және Джакартадағы индонезиялық тауар биржасы, резеңке сатады.

NEP аяғында таратылғаннан кейін қор биржалары 90-шы жылдардың басында ғана Ресейде пайда болды. Бірінші тіркелген МТБ (Мәскеу тауар биржасы), (19 мамыр 1990), ӨКП (орыс тауар биржасы), МТБ (Мәскеу тауар биржасы құрылыс материалдары): 1990 жылы үш алмасу ашты. Көп ұзамай Ресейде әртүрлі мамандандыру жүздеген алмасу болды, тіпті нақты алмасулар, еңбек биржалары пайда болды.

Қазіргі уақытта ресейлік қор биржалары елдегі ішкі экономикалық жағдайға елеулі әсер етеді, бірақ олар әлі де өздерінің халықаралық мәртебесін танудан алыс. Ол Ресейде де экономикалық және саяси жағдайдың (факт әзірге байланысты еліміздің жетекші биржаларында отандық инвесторлардың жағдайын несие болмауына шетелдіктерді анықтау болып табылады жалпы тұрақсыздық, әлі күнге дейін отандық қаржы компанияларының астаналары кез келген салыстырғанда өтіңіз емес, оның астанасы кедергі ).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *