Мемлекеттік бағалы қағаздар туралы

Бағалы қағаздар нарығы Ресейде өмір сүрді сәттен натуралды шаруашылық уступило орын тауарлық-ақшалай қатынастар. Тауарларды сату, несиеге және бөліп-бөліп тудырып мұндай көрінісі ретінде бағалы қағаздар борыштық қолхат, кейінірек аталатын вексель. Вексель скупались сатылды.

Дамуымен капитализм Ресейде қажеттілігі туындады тарту капиталды дамыту, өнеркәсіп, өйткені бір кредиттерді жеткіліксіз болды, иә әрдайым емес, олар үшін тиімді өнеркәсіпшілер, сондықтан идеясы алмасып, осындай көрінісі бағалы қағаздар нарығының бұрыннан болған талабының Батыста дамыған капиталистік елдерде, акционирование, т. е. ортақ үлестік меншігіне, бұл бір ықтимал қаржыландыру көздері өнеркәсіптік және өзге де жобалардың алмады еді қаржыландыратын Орталық Банк Ресей мен үкімет.

Түсінігі жабық үлгідегі Акционерлік қоғамының зародилось бірге ұғымымен ұжымдық меншікті, дәлірек айтқанда, меншік бірнеше адамдар. Құру үшін ірі кәсіпорындар жеткіліксіз болды салымдардың бір адам, ол алар баруға ең ірі өнеркәсіпшілер, қалған іздеген, өзіне серіктес құру үшін істі жасай отырып, кәсіпорын үлестік қатысуымен бірнеше адамдарды шығындар бойынша, сондай-ақ пайданы бөлу кезіндегі, кеңейту кезінде істі ешкім жоқ қабылданды саны серіктестердің келісімінсіз басқа мүшелерінің. Қазіргі түсінігінде бұл ЖТАҚ, осыншама кең тараған, қазір біздің елімізде.

БҚН дамыды оқу және, мүмкін, біз болды еді қазір осындай дамыған және өркениетті нарық, құнды қағаздар нарығы дамыған капиталистік мемлекеттердің ғана емес, күрт өзгерту, мемлекеттік құрылғы Ресей 1917 жылдан кейін, ол керемет повернуло барысы және оның даму…

Көшу еліміздің нарықтық экономикаға анықтады жаңа кезеңін бағалы қағаздар нарығын дамытуда. Дағдарысқа дейін 17 тамыз Мемлекеттік саясат қатысты бағалы қағаздар нарығы болды мынадай. Шартты түрде барлық реформалар үш кезеңге бөлуге болады:

Бірінші кезеңде, ал ол күні 1990-1992 жыл болды алғышарттар құру үшін қор нарығын дамыту: білім қор биржалары және акциялар нарығының коммерциялық банктер, тауар және қор биржалары. Басталды заңнамалық базаны қалыптастыру ресей бағалы қағаздар нарығы .

Екінші кезеңде, бұл 1993 – бірінші жартысы 1994 жылғы қор нарығы өмір сүрді нысанында жекешелендіру чектерін. Бұл басы болды, гүлденуі және жабу нарығының жекешелендіру чектер, олар шығарылды мемлекет үлкен саны берілді және Ресей федерациясының азаматтарына тегін. Ал адамдар обменивали жекешелендіру чектер жекешелендірілетін кәсіпорындардың акцияларына немесе сатты биржалық және биржадан тыс нарығы. «Аталған бұл кезеңде болды нашар дамыған, нормативтік база бағалы қағаздар бойынша, бұл әкелді пайда болуына, қаржы пирамидасы.

Үшінші кезеңде екінші жартысынан бастап 1994 және бүгінгі күнге дейін. Басталды қалыптаса жаңа қор нарық, онда сауда жүргізілуде қазірдің өзінде акциялар қолданыстағы ресей акционерлік қоғамдар. Қалыптастыру жүріп жатыр, негізгі нормативтік база, органдар құрылады бағалы қағаздар рыногын реттеу жөніндегі (ФКЦБ) қабылданады негіз қалаушы заңдар («бағалы қағаздар рыногы Туралы», «акционерлік қоғамдар Туралы»).

 

 

1-тарау. Борыштық міндеттемелер мемлекет

 

Халықаралық тәжірибеде анықтауға болады әр түрлі түрлері мемлекеттің борыштық міндеттемелер: облигациялар, ноталар, қазынашылық вексельдер, сертификаттар, консольдар және т. б. сонымен Қатар, олардың көпшілігі сводимо түсінігіне «облигациялар», ол отандық қор дәстүр. Ерекшелікті — алтын сертификаттар 1993 жылдың аяғына және қазынашылық міндеттемелер КСРО распространявшиеся халық арасында тоғысындағы 90-шы жылдардың. Барлық қалған бағалы қағаздар-мемлекеттің, санаттар үшін соңғы жетпіс жыл — облигациялар. Сондықтан, барлық түрлі атаулары борыштық бағалы қағаздар әр түрлі мемлекеттердің, біздің тәжірибесі бағдарланады талдау облигациялар:

— жергілікті билік органдары (муниципалдық облигациялар);

— федералдық атқарушы билік органдарының және мамандандырылған үкіметтік мекемелер;

— ішкі және сыртқы мемлекеттік қарыздар. ескере отырып, облигациялар оңай сконструировать кез келген басқа борыштық бағалы қағаздарға. Берейік жалпы бағалауды ұғымдар облигация. «Облигация — ұзақ мерзімді борыштық міндеттеме. Бағалы қағаз тіркелген кірісі бар, ол бойынша эмитент төлеуге міндеттенеді ұстаушыға белгіленген сомада капитал келешекте белгілі бір сәтте немесе пайыздарды төлеуге жарты жыл бойынша немесе жыл сайын. Қолданылу мерзімі ішінде облигациялар пайыздар өзгеруі мүмкін. Эмитент ретінде мемлекет, муниципалитеттер немесе жеке корпорация…»

 

§1.Шығару және айналысқа облигациялар жергілікті билік органдарының
Ретінде эмитенттердің көрсетілген облигациялардың болуы мүмкін билік органдары, ұлттық-мемлекеттік және әкімшілік-аумақтық құрылымдардың, Ресей Федерациясы:

— облыс — республика;

— аудан — округ;

— қала.

Бұл ретте мүмкін шығарылымы облигациялық заем ғана емес, атынан, мысалы, қазақстан республикасының атынан және атынан оның министрліктер мен ведомстволар.

Қатарына рассматриваемы бағалы қағаздар болуы мүмкін, сондай-ақ енгізілген облигациялар, кепілдік жергілікті билік органдары орындау, борыштық міндеттемелерді және олар бойынша.

Облигациялар жергілікті билік органдарының жатпайды құрамына мемлекеттік ішкі борыш және, тиісінше, оның талаптары және ережелері, үшін белгіленген борыштық міндеттемелер.

Жіктелуін қарастырайық облигациялар және жергілікті билік органдары (олардың халықаралық тәжірибеде деп атайды муниципалдық облигациялармен).

Облигациялар астында жалпы міндеттеме берешекті өтеу туралы:

— облигациялар шығарылатын, қамтамасыз етусіз, жалпы міндеттеме өтеуге қарыз және пайыздар төлеуге. Міндеттемелерді орындау жабылады жалпы қабілеті билік органының салықтарды алуға болады. Сонымен қатар, шығарудың шарттары нақтыланады анықтау, жалпы салық қабілетін. Әдетте шығарылады және сатып алушы үшін жалпы, ауыспалы жыл тапшылығын жергілікті бюджет.

Облигациялар астында жалпы міндеттеме шектеулі жабыны бойынша салық қабілеті:

— облигациялар шығарылатын, қамтамасыз етусіз, жалпы міндеттеме өтеуге қарыз және пайыздар төлеуге. Міндеттемелерді орындау жабылады емес, жалпы қабілеті биліктің өндіріп алуға салық, нақты салық көзі — ала отырып салық төлемдерін нақты түрі, алымдар, айыппұлдар және т. б.

Облигациялар астында мақсатты түсімдер, оларға мақсатты облигациялық қарыздар салуға нақты объектілер, олардан алынатын кірістер болады заемды өтеу үшін:

— облигациялар бойынша міндеттемелерді орындауды қамтамасыз ететін табысы нақты жобаны іске асыруға жіберіледі құралдары, жинақталған арқылы облигациялық қарыз). Мысалы, әуежайлардың құрылысы (төлемдер авиакомпаниялар үшін пайдалану құрылыстарды) теңіз порттарының (пайдаланғаны үшін жалдау ақысы терминалдармен).

Облигациялар шығарылуы мүмкін:

салу, жаңғырту, жөндеу және т. б. объектілер, және олардан алынатын кірістер бағытталатын болады оларды өтеу;

— басқа да мақсаттарға, бірақ астына түсетін объектілердің орналасқан муниципалды меншік.

Әдетте шығару шарттарында мұқият келісіледі қандай бөлігі табыс болуы мүмкін өтеу облигация ұстаушылар алдындағы міндеттемелерін қандай — жабу ағымдағы шығындарын объектіні пайдалану әкелетін кірістер, оның жөндеу, жаңғырту.

Қысқа мерзімді облигациялар астында күтілетін салық немесе өзге де түсімдер жабуға кассалық бюджет тапшылығының:

— жабу мақсатында кассалық алшақтықтарды жергілікті билік шығарады қысқа мерзімді (3-12 ай) облигациялар мынадай нұсқада өтеу:

а) есебіне салықтар;

б) есепке жатқызу сомаларын салық төлеушілерге салынған облигациялар, мөлшерін анықтау кезінде салық төлемдері;

в) болашақта күтілетін дотация жоғарыда тұрған бюджеттерден;

г) түскен кірістер орналасқан объектілерді муниципалды меншік;

д) үйлесімі үлестік негізде көрсетілген көздерін төлемдер.

Сондай-ақ облигациялар кәсіпорындар, муниципалдық облигациялар шығарылуы мүмкін:

— атаулы және ұсынушыға;

— кез-келген мерзімі (оның ішінде бір жыл мерзімге);

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *